A relação entre o endividamento de uma empresa e o seu capital próprio é o chamado índice de dívida (ou debt/equity ratio). Não há valores tabelados para este índice mas o mais frequente é os gestores utilizarem os mesmos parâmetros da concorrência, em igualdade de circunstâncias.A propósito do Chicxilub XXI fiz uma breve pesquisa na net para determinar quais as indústrias que mais recorrem ao crédito, na UE. Eis uma amostra dos resultados:
Companhias de aviação 96,54% (D/E ratio)
Construção pesada 65,18%
Casinos 65,7%
Bancos Comerciais (sem EUA) 409,53%
Cruzeiros turísticos 132,32%
Serviços financeiros 375,23%
Bancos de crédito hipotecário 2.134,52%
Hospitais 60,95%
Bancos especializados 2.668,73%
Obviamente, as que estão mais alavancadas são as que estão a sofrer mais. É necessário esclarecer que parte da necessidade de recorrer ao crédito resulta do tratamento fiscal diferenciado entre dívida e capitais próprios. Os juros são considerados um custo e entram nas despesas, enquanto os dividendos são retirados dos lucros, após impostos.
Ceteris paribus, as empresas mais endividadas pagam menos impostos. Can you see clearly now?
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