As notícias deste fim de semana relativamente às novas exigências quanto aos rácios de capital dos bancos - conhecidas como "Basileia III" - foram um non-event. Sendo certo que a direcção tomada pelos reguladores é acertada, as novas exigências ficam um pouco aquém do esperado e, mais importante ainda, apenas serão vinculativas a partir de 2015.
Deste modo, parece-me que a reacção positiva de hoje nos mercados accionistas, tendo por base a ideia de que com mais uns pontos no tier one dos bancos o mundo ficará financeiramente mais sólido, acabou por ser exagerada e um pouco ingénua. É que, depois do quase colapso de 2008, os principais problemas já não estão nos bancos; estão nos países e nas suas gigantescas dívidas. É, pois, aqui que agora reside o risco sistémico e quanto a isso pouco ou nada se fez, nomeadamente em Portugal.
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