24 março 2008

Póquer


A principal notícia financeira desta manhã é extraordinária. Parece que o JP Morgan aumentará o valor da OPA que fez na semana passada sobre a Bear Stearns para 10 dólares por acção – cinco vezes a oferta inicial de 2 dólares por acção. O negócio coloca agora o valor de mercado da Bear Stearns em cerca de 1,2 biliões de dólares, quando ainda há uns dias atrás esta se encontrava falida. Há rumores de que alguns accionistas do JP Morgan tentarão travar a loucura dos seus directores e que procurarão impedir a subida exponencial do valor oferecido pela Bear Stearns. E compreende-se bem porquê. Das duas umas: ou a JP Morgan se enganou redondamente no valor que ofereceu inicialmente – 2 dólares por acção – ou então algo mudou drasticamente na Bear Stearns no espaço de apenas uma semana – pouco provável.

Portanto, a pergunta que se segue é a seguinte: será que a OPA da JP Morgan sobre a Bear Stearns, lançada a valores de mercado tão baixos, foi apenas um magnífico golpe de “bluff” engendrado pelo FED e pelo Departamento do Tesouro? Se assim foi, palmas para todos. E não se preocupem muito com a Bear Stearns, a cotação vai recuperar, o que juntamente com a melhoria da conjuntura económica permitirá ao banco manter-se de pé. Quanto aos accionistas da JP Morgan, esqueçam o assunto, o negócio provavelmente jamais se concretizará. Fantástico, não é? Enfim, não é segredo que discordo da estratégia de Bernanke e de Paulson, mas numa coisa tenho de admitir: os tipos davam bons jogadores de póquer! Resta saber quando é que lhes faltará a sorte. Como são eles que dão as cartas, talvez nunca. Entretanto, o dólar continua a valorizar depois dos mínimos da semana passada.

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